记者丨周潇枭编辑丨周上祺设计丨刘妍妍 陈珊1 月 19 日公牛配资端，国家统计局发布 2025 年全年经济数据。
初步核算，全年国内生产总值 140.19 万亿元，按不变价格计算，比上年增长 5.0%。分产业看，第一产业增加值 9.33 万亿元，比上年增长 3.9%；第二产业增加值 49.97 万亿元，增长 4.5%；第三产业增加值 80.89 万亿元，增长 5.4%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长 5.4%，二季度增长 5.2%，三季度增长 4.8%，四季度增长 4.5%。
2025 年全年我国经济同比增长 5%，顺利完成年初 5% 左右的增长目标，中国经济顶住多重压力，整体保持稳中有进发展态势，持续向新向优发展。2025 年经济走势呈"前高后低"的态势，整体呈现"供强需弱"的特征。
1 月 19 日，国家统计局局长康义在国新办发布会上表示，2025 年我国经济顶压前行，在外部不利影响加深的背景下实现了 5.0% 的增长，是韧性和活力的体现。展望 2026 年，国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需的一揽子政策，有关部门加快贯彻落实，推进扩大内需；"两新"政策不断优化，首批资金已经提前下达，这些都为 2026 年经济起步创造了有利条件。
新兴产业保持较快增长
2025 年，我国工业增加值达到 41.7 万亿元，比上年增长 5.8%，增速比上年加快 0.3 个百分点。2025 年制造业增加值 34.7 万亿元，比上年增长 6.1%，占 GDP 的比重稳定在 25% 左右，制造业规模有望连续 16 年保持全球第一。
2025 年规模以上工业增加值同比增长 5.9%，尽管较 2025 年前三季度 6.2% 的增速有所回落，整体保持较快增长。其中，装备制造业增加值增长 9.2%，高技术制造业增加值增长 9.4%，增速分别快于规模以上工业 3.3、3.5 个百分点，新兴产业加快成长壮大。
国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办发布会上表示，我国工业结构持续向优升级，2025 年制造业高端化、智能化、绿色化发展态势更加明显。2025 年，全年规模以上装备制造业、高技术制造业增加值占规模以上工业比重分别提升到 36.8%、17.1%。2025 年动车组、工业机器人、服务器等新产品产量都保持较快增长。2025 年产业含"绿"量也在提升，新能源汽车产量突破 1600 万辆，产销量连续 11 年保持全球第一，风力发电机组、生物基化学纤维等绿色产品增速都保持高速增长。
2025 年，我国服务业增加值达到 80.89 万亿元，比上年增长 5.4%，占 GDP 的比重提升到 57.7%。其中，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业增加值分别增长 11.1%、10.3%公牛配资端，上述现代服务业实现两位数的高增长。
需要指出的是，2025 年 12 月份，当月规模以上工业增加值、服务业生产指数同比增速均比上月有所加快，可能跟出口形势整体平稳、四季度稳增长增量政策发力等有关。2025 年 12 月份，规模以上工业增加值同比实际增长 5.2%，较 11 月份回升 0.4 个百分点；服务业生产指数同比增长 5%，较 11 月份回升 0.8 个百分点。
远东资信研究院副院长张林对 21 世纪经济报道记者表示，2025 年工业增加值同比为 5.8%，服务业增加值同比增长 5.4%，生产端的稳定增长是全年 GDP 增长 5% 的重要支撑。从具体产品来看，2025 年新能源汽车、集成电路、工业机器人产品产量分别增长 25.1%、10.9%、28%，这些产品的增长与出口的拉动有较强的关联，说明我国作为全球制造业中心和产业链关键节点的地位依然稳固，也反映出我国经济依然显著受益于外需拉动。
服务消费多点开花
从需求端来看，2025 年我国出口表现好于预期，内需表现偏弱。
尽管面临复杂严峻的外部环境，我国出口依然维持超强韧性，实现较高增长。2025 年我国货物进出口总额 45.47 万亿元，比上年增长 3.8%。其中，出口 26.99 万亿元，增长 6.1%；进口 18.48 万亿元，增长 0.5%。
2025 年社会消费品零售总额 50.12 万亿元，比上年增长 3.7%。其中，商品零售额 44.32 万亿元，比上年增长 3.8%。受消费品以旧换新政策带动，2025 年限额以上单位通讯器材类、家具类、家用电器和音像器材类分别增长 20.9%、14.6%、11.0%，实现两位数的较高增长。与此同时，2025 年服务零售额比上年增长 5.5%，增势好于商品消费。其中，文体休闲服务类、通讯信息服务类、旅游咨询租赁服务类、交通出行服务类零售额较快增长。
康义表示，2025 年我国社会消费品零售总额突破 50 万亿，比上年增长 3.7%，比 2024 年加快 0.2 个百分点，规模居全球零售市场前列。随着人民生活水平提升，居民消费正从商品消费为主向商品和服务消费并重转变，服务消费潜力不断释放。2025 年服务零售额比上年增长 5.5%，快于商品零售额 1.7 个百分点，服务零售额占整体零售额的比重在上升。2025 年我国文化、旅游、娱乐、赛事等服务消费领域多点开花，旅游咨询租赁服务、交通出行服务、文体休闲服务类零售额都保持两位数以上增长，国内电影总票房比上年增长超 20%。
2025 年全国固定资产投资（不含农户）48.52 万亿元，比上年下降 3.8%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资下降 0.5%。分领域看，基础设施投资下降 2.2%，制造业投资增长 0.6%，房地产开发投资下降 17.2%。部分高技术产业投资保持较快增长，2025 年信息服务业，航空、航天器及设备制造业投资分别增长 28.4%、16.9%。在大规模设备更新政策带动下，2025 年设备工器具购置投资增长 11.8%，拉动投资增长 1.8 个百分点。
张林表示，在全球需求偏弱以及美国对外加征高额关税的背景下，我国出口依然维持相当韧性。2025 年社会消费品零售总额同比增长 3.7%，增速虽然高于去年同期，但与常态增长趋势线相比仍存在明显偏离，这与居民部门整体处于去杠杆的阶段是相适应的。2025 年全年固定资产投资增速由正转负，基建投资、制造业投资、房地产投资增速均出现边际下行；不过，设备工器具购置投资仍然保持 11.8% 的增速，反映出企业在设备更新与升级方面的新增投资并未受到干扰。
2026 年经济走势如何
康义表示，2025 年，我国 GDP 首次跃上 140 万亿元的新台阶，比上年增长 5.0%；城镇调查失业率平均值是 5.2%，就业保持总体稳定；货物贸易再创新高，外汇储备余额超过 3.3 万亿美元——对于我国这样超大体量的经济体而言，在各种风险挑战交织的背景下，能够实现这样的稳定发展很不容易。尽管外部环境变化影响加深，国内稳定发展面临挑战，但我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。中国经济长期稳定发展是制度优势、市场优势、产业体系优势、人才资源优势等多种因素协同联动、系统集成形成强大合力的结果。2026 年是"十五五"开局之年，各方面将瞄准目标，狠抓重点工程项目落地实施，有助于形成推动发展的强大合力。
粤开证券首席经济学家罗志恒对 21 世纪经济报道记者表示，面对一系列内外部风险挑战，2025 年中国经济保持了相当的韧性，经济总量首次突破 140 万亿元大关。中国经济之所以能实现平稳增长，主要是源自两个方面：
一是中国产品强大的竞争力、出口市场多元化、出口产品结构升级等带动出口延续较高增长；
二是一系列稳增长防风险政策协同发力，财政金融政策协同发力，全方位扩大内需，育儿补贴、学前教育免费等政策陆续实施降低居民负担、提高消费意愿，以旧换新政策真金白银促消费，推动消费保持较好增长。
罗志恒进一步指出，在看到 2025 年经济运行亮点的同时，也要看到风险挑战。当前，仍要加力推动房地产市场的止跌回稳，需要致力于构建支持消费增长的长效机制，还要加大力度解决地方财政紧平衡的问题，还需要注重激发微观主体的积极性。2026 年要实施更加积极有为的宏观政策，进一步扩大需求，促进供需平衡，推动更多政策"投资于人"，加强人力资本投资，不断消弭宏观与微观的温差。
张林表示，2025 年宏观经济运行整体平稳公牛配资端，不同部门和领域的表现分化差异较大。展望 2026 年，仍需实施更加积极的宏观政策，在财政政策方面，地方政府或加快推进资产证券化、资本化、市场化等"国有三化"措施，盘活存量资产，主动增强地方财力；中央层面或推动新设政策性金融工具，进一步优化专项债使用，增强政策落地效果。在货币政策方面，2026 年结构性货币工具持续发力，强化对科技创新、绿色发展、中小微企业等重点领域的信贷支持，特别是加大对于民营企业、科创的支持力度，进一步激发市场活力，在汇率约束显著降低的背景下，降准降息节奏或以我为主。
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